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行业核心观点

（1）消费建材：需求端，房地产行业销售稳步修复中，原材料价格回落，成本端改善，消费建材基本面有望改善，建议积极关注；（2）玻璃：浮法玻璃基本面边际有所改善，1-5 月地产竣工端增速延续高增，随着竣工端持续修复下浮法玻璃有望实现困境反转。

投资要点：

上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数上涨0.83%至5,397.98 点，沪深300 指数下跌0.56%至3,842.45 点，板块表现强于大市。2023 年以来，建筑材料行业下跌10.52%，沪深300 指数下跌0.75%，板块表现弱于大市。

水泥：（1）价格：2023 年6 月30 日当周，全国水泥（P.O42.5 散装）价格为326.92 元/吨，较上周下降1.88%，同比下降15.36%；全国熟料出厂价格为260.00 元/吨，较上周下降5.45%，同比下降29.73%；水泥煤炭价差为223.50 元/吨，较上周下降2.73%，同比下降17.28%。（2）产量：2023 年5 月，全国水泥产量为196379 万吨，环比增加1.27%，同比增加1.44%。（3）开工负荷：2023 年6 月29 日当周，全国水泥开工负荷为52.01%，较上周上升0.13 个pct，同比下降0.47 个pct。

玻璃：（1）浮法玻璃：2023 年6 月30 日当周，5mm 浮法玻璃日度均价为1936.57 元/吨，较上周下跌2.86%，同比上升9.31%。（2）光伏玻璃：2023 年6 月30 日当周，光伏玻璃（3.2mm 镀膜）日度出厂均价为26.00 元/平方米，与上周持平，同比下降8.77%。

玻纤：2023 年6 月30 日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC 合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本与上周持平，其中长海股份缠绕直接纱价格为3950.00 元/吨（-1.25%），邢台金牛SMC 合股纱2400tex 玻纤价格为4250.00 元/吨（-4.49%）。

消费建材：2023 年6 月30 日当周，Brent 原油期货价格为74.90 美元/桶（-2.88%）；WTI 原油期货价格为70.64 美元/桶（-2.61%）；2023 年6 月30 日当周，沥青期货价格为3800 元/吨（+0.48%）；PP-R 价格为8550 元/吨（+0.00%）；PVC 期货价格为5743 元/吨（+0.10%）。

重点公司动态：宁夏建材拟换股吸收合并中建材信息并进行重大资产出售。

风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动等等。

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